同樣是高股息ETF，0056、00878、00919、00929差別在哪、怎麼選？一張表看殖利率、選股邏輯

文／王鈺棻 圖／Shutterstock 責任編輯／陳莞欣

編按：近年穩定配息的高股息ETF深受民眾青睞，包括00919、00929、0056、00878……等，都是存股族喜歡的標的。前述這些高股息ETF在選股策略、內扣費用上，究竟有何不同？退休理財選擇高配息商品，又該注意哪些事？（本文出自《50+週刊》）

近年來，ETF商品成為市場新寵，投資人紛紛將資金移轉至ETF。 投信投顧公會基金規模統計資料顯示，ETF總基金規模突破3兆元，受益人數增加至600萬多人，相當於全台每4個人就有一人投資ETF。

ETF的完整中文名稱是「指數股票型基金」，由指數、股票、基金3個部分所組成，定義為：買進其所追蹤指數的成份股，以股票的型態在交易市場上被買賣，並由投信公司發行與管理的基金。

在台股53檔ETF中，又以元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878）、群益台灣精選優息（00919）、復華台灣科技優息（00929）等4檔高股息ETF，討論熱度高，最受投資人青睞。

0056、00878、00919、00929有何不同？一張表看懂

同樣都以高股息為特色，0056、00878、00919、00929有何差異，又該如何挑選？其實，這4檔ETF不僅追蹤指數不同，選股策略與配息方式也有所別。差異如下表：

*備註：基金規模統計至2023/12/25?資料來源：各投信公司官網、投信投顧公會網站、相關理財網站

0056和00878基金規模都超過二千億，顯見投資人對他們的喜愛，也常常將這2檔ETF進行比較，其實這2檔ETF最大的差別在於選股策略，0056的選股特色是「預測未來殖利率」，而00878的選股邏輯較重視「過去績效」。

00929於2023年6月才上市，也是第一檔月配息ETF，成份股相較於其他3檔ETF涵蓋全產業類別，這檔基金組成則是以電子股為主，成立半年多來，基金規模已突破千億。

買高股息ETF要注意哪些事？如何避免賺了股利卻賠了報酬率？

由於高股息ETF強調被動收入、高收益、有固定的配息時間，似乎成了退休理財不可或缺的投資工具之一，獨立財務顧問（IFA）張佳瑩特別提出幾點注意事項，提醒民眾多加留意：

1. 「股息」要繳稅，但「資本利得」、「收益平準金」不需要

高股息ETF的收益分配來源，除了股息外，常見的還有資本利得及收益平準金。資本利得是ETF換股時，賣出成分股賺取的價差；而收益平準金是為了防止基金規模增加稀釋配息而設立的制度，投資人投資的金額中，有一部份會作?收益平準金。

資本利得和收益平準金都不需課稅，但股息收益若達到一定額度，就必須選擇要跟綜合所得稅合併計稅，還是分離課稅。兩者的稅率基礎不同，因此不同稅收級距的人，應繳稅額也會不同。

根據所得稅法，合併計稅可享股利金額8.5%的抵減稅率，每一申報戶最高可抵減8萬元。以8萬元除以8.5%，約為94萬1,176元。這代表94萬元以下的股利若合併計稅，有抵稅效果，而超過94萬元以上的股利則無。

若是總所得高、適用40％以上課稅級距的存股族，則會建議採用「分離課稅」。報稅時，將股利所得與其他收入分開計算，並採28％的課稅級距，因此對於課稅級距達40％以上的納稅人來說，相對節稅。

此外，張佳瑩也提醒，股息達2萬元（含）以上，要扣繳二代健保2.11%的補充保費。（相關閱讀：領股利或不參加除權息，哪個更賺？買美股可節稅嗎？3張表算清楚稅賦成本，做更好的投資決策）

2. 不要冒然進場投資新基金

近兩年ETF能配出高股息的關鍵原因，是台股基本面表現亮眼，企業股利發放大方，使得高股息ETF股息殖利率跟著水漲船高，但未來企業的營收是否持續向上，維持高配息的水準，會是高股息ETF接下來的挑戰。尤其新募集的ETF尚未經過股市動盪及熊市的洗禮，更需多加觀察。

其次，由於企業發放股利多是一年一次，而一年配息多次的ETF，剛開始的配息組成可能會用到較高比例的收益平準金。張佳瑩也建議，最好觀察一年的收益明細組成，若收益平準金比例持續偏高，表示是用投資人的本金配發股息。也要一併了解其選股機制，如追蹤指數、選股邏輯是否符合自己的理財目標後再進場。

3. 不能只看配息率，要看總報酬率

投資人常陷入一個迷思，以為配息率愈高愈好，但投資重要的是看總報酬率，包含配息跟股價的價差。

有成長潛力的公司，股價才會持續向上，若企業持續配發高股息而不再投資或研發，投資人持續持有，可能領到股息，股價卻低於當初買入的價格。最終「領股息卻賠本金」，其實划不來。

所以除了賺股息之外，還要能賺到資本利得，也就是除息後能順利填息，股價能持續上漲，總報酬才會愈高。

4. 領了股息再投入，讓複利發威

已經退休的民眾投資高股息ETF，可以利用股息來創造現金流，支付生活支出。但若是還在職、想累積退休金的民眾，每次分配股息時，最好不要花掉，而是再投資，利用複利來發揮「連本帶利」的成長威力，增加總報酬率，提早達到存夠退休金的目標。（相關閱讀：如何讓現在的1百萬，12年後變4百萬？周行一教授投資法則：輕鬆賺夠用的錢，時間留給更重要的事）

5. 長期持有也要定期檢視

ETF因為投資的是一籃子股票，風險較投資單一個股低，有人稱為「傻瓜投資法」，也適合長期持有。

但長期持有並不表示對投資標的不聞不問，至少半年或一年要進行檢視，去了解這檔ETF的報酬率是否有如預期、配息和選股策略是否改變。若是成份股集中於某項產業，就要去了解產業前景仍否看好、是否頻繁換股，雖可能是為了提高配息率，但也會提高周轉率，造成內扣成本上升，吃掉部分報酬。最後，也要觀察大環境或景氣變化，再判斷該檔ETF是否能繼續持有。(相關閱讀：00878、00850……中年世代最愛的低波動、穩定配息ETF怎麼挑？買ETF需要停損停利嗎？)

6. 進行資產配置，分散風險

台灣投信公司近幾年推出各式各樣的ETF，並非全是指數化投資。除了追蹤大盤的元大台灣50（0050）與富邦台50（006208）外，其餘的ETF大多是用特殊指標挑出成份股，會配出高股息的公司，成長性不一定好。許多研究資料也顯示，訴求高配息的ETF，其總報酬率長期來看，比不配息的ETF來得低。

因此，最好不要把退休理財的資金全都放在高股息ETF上。且台灣是於淺碟型市場，受消息面影響大，可以考量自己的風險承受度及理財目標進行資產配置，例如投資於全球型的ETF、市值型的ETF、債券ETF……等，以降低投資組合的波動。